Качество современных технологий и вседоступность информации позволяет проводить обучение Форекс быстро и эффективно, знакомиться с различной тематикой валютного рынка. В сегодняшней статье мы разберем такую тему как гипотеза эффективного рынка (ЕМН). Ознакомившись с несколькими страницами вы сможете понять, как она работает.
Гипотеза эффективного рынка является одной из классических теорий в сфере рыночного либерализма. Эксперты утверждают, что она появилась вместе с закатом Кейнсианства. Долгие годы она пользовалась популярностью и эффективно применялась многими, однако после окончания глобального финансового кризиса потеряла всяческий смысл, а вместе с ним и популярность.
В центре этой гипотезы лежит тезис, что рынок позволяет дать самую лучшую и эффективную стоимость экономических активов. Именно поэтому от него стоит отталкиваться во время раздумий и принятии решений о запуске какого-либо производства либо инвестициях.
Для того чтобы это утверждение было по-настоящему справедливым и правильным, необходимо чтобы информация отображалась в финансовых рынках как можно более эффективно и чтобы сами рынки были в состоянии учитывать различные экономические риски, а также были развиты. Давайте обсудим, как работает гипотеза ЕМН более детально.
Прежде чем углубляться в происхождение гипотезы эффективного рынка стоит отметить, что импульсом для нее стали довольно простые и, можно сказать безобидные, аргументы и тезисы.
Во-первых то, что стоимость тех или иных инвестиционных активов невозможно предсказать базируясь на информации об их стоимости в прошлом. Напомним, что именно на этом основывается технический анализ рынка.
Согласно гипотезе эффективного рынка стоимостью инвестиционных активов являются некие случайные предположения и блуждания. Впервые об этом заговорил Луи Башелье, статистик из Франции в 1900 году. Однако развивать эту мысль начали лишь ближе к 1950 году.
Теория ЕМН является классикой времен финансового капитализма, который был актуален в семидесятых годах прошлого века. В то время экономисты делали акцент на достоинствах конкретно финансового рынка. В этой теме фигурировало имя Адама Смита.
В своем первоначальном виде гипотеза эффективного рынка требовала некого управления с устранением контроля над межбанковскими финансовыми потоками и финансового дерегулирования. Примерно эти действия и привели к мировому финансовому кризису, от которого экономика не может полностью отойти до сегодняшнего дня.
Суть гипотезы эффективного рынка заключается в том, что стоимость инвестиционных активов отражает всю непосредственную информацию о каждом из них. Именно из этого тезиса пошло мнение о том, что люди владеющие инсайдерской информацией имеют гораздо большее преимущество над другими участниками рынка.
Представьте, что вы инвестируете в биржу. Согласно гипотезе эффективного рынка вы не смогли бы постоянно ее опережать так как базой ЕМН принято считать то, что единственный способ опередить рынок последовательно — это владеть такой информацией, которой не владеют остальные участники рынка.
С развитием онлайн технологий и различных гаджетов информация стала более доступной, как и ее обмен. Участники рынка в состоянии передавать и загружать любую информацию через интернет. Именно поэтому финансовые рынки становятся все более и более эффективными. Эксперты в области финансов и бирж объясняют это тем, что информация становится более доступной не только для участников рынка, но и для всей широкой общественности. Можно сказать, что это в некотором роде лишает индивидуальности и привилегий инвесторов, которые ранее имели доступ к закрытым или уникальным сведениям. Следуя этим убеждениям, единственный способ благодаря которому участники рынка могут превзойти один из рыночных индексов под углом доходности — это покупка более рискованных инвестиционных активов.
Один из помощников биржевого маклера, Жуль Рено, в 1863 году впервые упомянул об идее эффективности рынка в одной из своих книг. Немного позже, в 1900 году он описывал в одной из своих финансовых научных работ динамику изменения цен на акции.
Несколько лет спустя, Юджин Фама опубликовал свою научную работу, в которой говорил о том, что стоимость ценных бумаг всегда определяется и торгуется согласно их справедливой стоимости. Именно поэтому участники рынка не могут покупать или продавать недооцененные ценные бумаги по более завышенным ценам.
За это Юджин Фама в 2013 году был удостоен премии Нобеля в области экономических наук. Напомним, что в его диссертации впервые были упомянуты такие темы как эффективность рынков и рыночная активность. В следующем разделе нашей статьи будут представлены три главные степени эффективности рынка согласно теории ЕМН.
Как мы уже сказали ранее, гипотеза эффективного рынка была придумана и опубликована почти сто лет назад, поэтому на сегодняшний день ее значимость и полезность оценить сложно. Наверняка есть те участники рынка, которые пользуются преимуществами ее постулатов до сих пор, однако результативность этой теории на современной бирже очень сомнительна. Несмотря на это, стоит знать о трех степенях эффективности рынка согласно теории ЕМН.
В случае со слабой степенью эффективности рынка происходит дисконтирование любой актуальной информации в котировку базовых инвестиционных активов. Для того чтобы определить переоцененные или недооцененные активы одного технического анализа будет мало. Спасти ситуацию в этом случае может публикация очередной новости или информации, на основе которой можно будет сделать верный прогноз. То есть, подключить к техническому анализу еще фундаментальный.
Мы обсудили с вами три главных степени теории ЕМН. Пришло время объективно оценить теорию, взглянув на ее преимущества и недостатки.
Мы уже приводили некоторые примеры недостатков гипотезы эффективного рынка. Однако хотелось бы развить эту тему обсудив, за что критикуют ЕМН.
Главными причинами будут:
Однако есть также то, за что стоит уважать гипотезу эффективного рынка и обратить на нее внимание. Среди ее преимуществ выделяют:
Гипотеза эффективного рынка считается некой академической темой, признанной многими экспертами в области экономики и финансовых рынков. Стоит отметить, что законодательство США предусматривает использование данной теории в разбирательствах в мошенничестве с акциями.
Приветствуем в TradeAllCrypto!
Спасибо за обращение
Специалист свяжется с вами в ближайшее время
и расскажет о преимуществах торговли на
бирже
Не пропустите звонок!
Получите более выгодные условия
при моментальном открытии
счета!
Получите бесплатную консультацию от менеджера